江燻的部落格

Johnson：

本期商周標題為『通膨再起』，事實上今年以來油價不知不覺已漲了44%，黃豆也有30%的漲幅，銅價更大漲68%；

這結果並不令人意外，有看”文茜世界財經周報”的朋友就知道，當各國政府大幅降息以刺激經濟時就預料到未來勢必有通膨的疑慮，

而股神巴菲特也曾比喻：金融海嘯好比一個人身陷流沙，而寬鬆貨幣政策救經濟就像可以把人拉起來的繩子一樣，通膨則好比是把人強拉上來的後遺症(例如：挫傷、骨折等等)，但總比被流沙滅頂好吧！

還記得去年也大約是這時候，油價已突破百元，但那時大多數的學者專家仍看升油價，並未太注意通膨的問題，結果一個不留神，

一個次貸風暴就把泡沫吹破，油價腰斬再腰斬！而現在油價又漲上來了，但這次各國無不嚴陣以待以防重蹈覆轍；

而當市場上大多數人都在小心不讓去年原物料行情悲劇重演時，通膨泡沫就不容易暴漲，當然，也不容易破~~

每輪泡沫初期，都有極高的獲利機會，聰明的投資者不會錯過每一個泡沫初期，而猶豫不決的投資者只會在泡沫中跟隨，然後滅頂！！

目前經濟泡沫上在初期成長中，趕快把握難得的機會進場囉~~

http://cid-793b7f1ae3ca56ee.skydrive.live.com/self.aspx/%e5%9c%8b%e9%9a%9b%e8%b6%a8%e5%8b%a2/%7C50619%7C6%e9%80%9a%e8%86%a8%e5%86%8d%e8%b5%b7.pdf

(通膨再起 pdf.)

http://cid-793b7f1ae3ca56ee.skydrive.live.com/self.aspx/%e5%9c%8b%e9%9a%9b%e8%b6%a8%e5%8b%a2/%7C50615%7C6%e7%95%b6%e5%a4%a7%e5%ae%b6%e9%83%bd%e5%9c%a8%e6%93%94%e5%bf%83%20%e9%80%9a%e8%86%a8%e5%b0%b1%e4%b8%8d%e6%9c%83%e4%be%86.pdf

(谷月涵：當大家都在擔心 通膨就不會來 pdf.)

穩中求勝的『 1525(15% ~ 25%) 基金資產投資配置計畫』如下：

50%-----配置於”泛中”股票型基金，如：富蘭克林坦伯頓中國 / 富達東南亞 / 富蘭克林金磚四國 / 摩根士丹利亞洲

30%-----配置於”原物料”基金，如：富蘭克林天然資源

20%-----配置於”絕對報酬”基金，如：曼氏 AHL Diversified Plc.(Guernsey)管理期貨基金

『希春迎夏額外紅利獎賞專案』即將在 6 / 30 截止，6/30前參與投資，將可額外獲得 5% ~ 19% 的一年紅利！！

在目前定存利率連 1% 都沒有的經濟環境下，著實是個有利的選擇！！

而且趁現在正值以中國為首的新興市場底部投資機會，搭配上述資產投資配置計畫，保8%不是問題、25%為努力目標，

錢是會一元變兩元，還是一元變五角，端看我們有沒有把它放對地方，以及，我們能夠多早付諸行動。

七月份Johnson開了一個夜兼部速成班，歡迎想要有第N專長(或備用飯碗)的朋友報名參加，到下周三(6/24)截止喔！！

http://cid-793b7f1ae3ca56ee.skydrive.live.com/self.aspx/%e4%b8%8a%e8%aa%b2%e8%ac%9b%e7%be%a9/200907%e8%aa%b2%e7%a8%8b%e8%a1%a8.pdf

(7月份夜兼部課表)

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天然資源基金 賺翻了

國內24檔今年來平均績效25% 摩根富林明環球基金65%稱冠

【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】

沈寂已久的天然資源漲勢再現，天然資源基金績效翻升，成為今年來產業型基金表現最佳的類型。

國內24檔天然資源基金平均績效25%，前三名的摩根富林明環球天然資源、德盛德利全球資源產業及貝萊德世界礦業基金，分別有65%、54%及47%的高報酬，成為市場的吸金機。

投信投顧業者分析，中國政府推行基礎建設，帶動全球基本金屬、礦類需求上升；美元走弱，也使美元計價的原物料，不論是軟資源的農金商品或是硬資源的天然資源價格皆上漲；原油每桶價格攀升至70美元，也讓市場的通膨預期心理再起。

根據Bloomberg統計，MSCI全球金屬礦業指數以及DAX農金指數，今年迄今各有二、三成的漲幅。

反映在基金績效上，有九檔基金的績效超越平均值，也使一度在市場上退燒的天然資源基金再度翻紅。

操盤該檔基金已逾30年的摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩‧亨德森（Ian Henderson），是目前同類型基金的贏家。

他的致勝秘訣，是多元分散布局，在原油、基本金屬和黃金之間保持三者均衡，並視時機和題材動態增減，今年來漲幅超過65%。

亨德森表示，今年來原油和基本金屬的價格上漲最多，漲幅分別近六成和四成，長期被視為美元替代品的黃金僅小漲6%，反應投資人開始放下保守性的黃金，在低利率時代偏好轉進高風險的股市。

亨德森分析，從最近二年的天然資源及商品行情，可以看出市場沒有永遠的贏家。原油在跌到33美元低點後，最近鹹魚翻生。

黃金去年衝上1,000美元高點讓人趨之若鶩，但近期漲幅僅個位數。

基本金屬在各國基礎建設方案刺激下，反再度展開一波驚人行情。

第三季天然資源是否能夠延續上漲力道？德盛安聯投信指出，第三季美元預期仍將走弱，資金將湧入唯一具正成長的新興市場國家。其中，以中國為首的新興亞洲最具吸引力，龐大的內需市場，包括天然資源、替代能源或是農金等，將因中國的需求持續攀升，是受惠的標的。

德盛德利全球資源產業基金經理人Petra KUhl表示，中國自去年底推出振興經濟方案之後，各項基礎建設都在積極進行，鐵、燃煤、鋼、鋅、鋁等基礎金屬以及礦物需求量，已占全球35%以上，預期將是全球原物料產業上揚的最大動能。

貝萊德認為，中國需求會帶動礦類需求，以銅為例，銅價自2009初至今漲勢凌厲，漲幅超過50%，銅價上漲的主要原因，即是中國近幾個月大幅增加銅的進口。

截至2009年4月底，貝萊德世界礦業基金前十大持股中，必和必拓（BHP Billiton）、力拓（Rio Tinto）與Freeport-McMoran的銅礦產量皆名列全球前十大，未來可受惠銅礦的需求，帶動獲利成長。